Влиянието на кредитните деривати

Кредитните деривати изиграха важна роля за избухването на тежката ипотечна криза отвъд океана в края на 2008 година. Този тип инструменти заблуди пазарните участници, и не само тях, защото бяха скрити рисковете от неплатежоспособност от страна на кредитополучателите.

Един от най-използваните инструменти от тази група бяха CDO-та, базирани на дълг и модифициран кредитен риск. Вторично секюритизираните инструменти се предлагат от големите банкови институции, като Goldman Sachs и Bank of America. Интересното в процеса на закупуване е, че този тип инструменти не се търгуват на регулиран борсов пазар, а се закупуват директно от банковата институция.
Тези инструменти са създадени на траншове, т.е. части от общия дълг, които основно се различават по тяхното рисково ниво. Обикновено, дълговият пул е разделен на три транша, всеки от които е отделено CDO. Всеки транш има различни падежи, доходност и риск от неизпълнение. Чрез събирането на много различни ипотеки в едно CDO, инвеститорите могат да притежават малък процент от много различни ипотеки, и следователно рискът от загубите на това CDO се поема от всеки инвеститор.