Високите цени не спират инвеститорите да купуват злато

На фона на разширяващата се търговска война на президента Доналд Тръмп инвеститорите продължават да търсят убежище в златото. Притесненията идват и фона на рекордните нива на дълга на САЩ, които пораждат опасения за фискалното здраве на страната, и все по-честото посегателство върху независимостта на Федералния резерв. 

За съвременните инвеститори златото е символ на стабилност и ликвидност.

Американската инфлация в частност е под светлините на прожекторите, докато президентът на страната продължава да увеличава натиска върху Фед за намаляване на лихвените проценти. Златото, което не изплаща лихва, обикновено става по-привлекателно в среда на ниски ставки, тъй като алтернативната цена за притежаването му спрямо лихвоносните активи намалява.

Но отвъд пазарните движения притежаването на злато остава много популярно в индийската и китайската култура – два от най-големите пазара за благородния метал, където бижутата, кюлчетата и другите му форми се предават от поколения на поколения като символ на просперитет и сигурност. Индийските домакинства притежават около 25 хил. тона злато, над пет пъти повече от това, съхранявано в американския резерв във Форт Нокс.

Централните банки са нетни купувачи на злато през последните 15 години, но скоростта на покупките се удвои след инвазията на Русия в Украйна. Със замразяването на активите на Руската централна банка, съхранявани в САЩ и другите страни съюзнички, стана видна степента, до която валутните активи са уязвими в случай на санкции, пише Bloomberg.

През 2024 г. централните банки са купили над 1000 тона злато трета година подред, според данни на Световния златен съвет, притежавайки около една пета от цялото добито някога злато. Този темп на покупки оттогава насам се забавя до известна степен заради по-високите цени.

След почти непрекъснатото движение нагоре в цената на златото от началото на миналата година е възможно да наблюдаваме известна консолидация с прибирането на печалби от страна на инвеститорите. По-значителна деескалация на търговските войни и евентуално мирно споразумение между Украйна и Русия биха могли да предизвикат понижения.

Но централните банки са най-важният стълб на подкрепа за бичата инерция при златото, което означава, че имат силата да предизвикат най-много щети, ако решат да свиват резервите си.

Засега няма никакви сигнали, че някой от големите притежатели на злато има такива намерения. 

Притежаването на злато обикновено не е безплатно. Тъй като това е физически обект, притежателите му трябва да плащат за съхранение, сигурност и застраховка.

Инвеститорите, които купуват златни кюлчета и монети, обикновено плащат премия спрямо спот цената. Възможно е да има и географски ценови различия, като трейдърите се възползват от тези арбитражни възможности.

Златото обикновено е лесно за транспортиране, съхранявано в карго отсега на пътнически самолети, далеч от вниманието на пътуващите. Но процесът все пак не е чак толкова опростен, колкото товаренето на самолет от „Хийтроу“ за JFK благодарение на една особеност на златния пазар: различните изисквания за размера на кюлчетата. В Лондон стандартът е кюлчета от 400 тройунции, докато на Comex търговията става в размер от 100 тройунции или 1 килограм.

Четете повече в investor.bg

Снимка: Reuters