Pimco попадна във фокуса на регулаторите

Говорим за евентуално раздуване на приходи, особено в самото начало след старта на този борсово търгуван фонд, създаден през март 2012 и който се оказа изключително печеливш.

До края на годината фондът донесе 12% възвращаемост - много по-добро представяне от облигационния индекс, индексът на взаимните фондове, Standard&Poors и индексите на развиващите се пазари.

Той се представи по-добре от всички и нашумя изключително много в пресата.

Този фонд се представи по-добре в сравнение с всички класове активи. Така че мисля, че това е привлякло вниманието им.

Това, за което следят регулаторите, е начинът, по който приходите са калкулирани в този период.

Бил Грос е можел да купи някои облигации, които са по-ниско ликвидни, с отстъпка. След това нетната стойност на тези активи е била оценила малко по-високо. Така че още в самото начало стойността им е била леко завишена.

И това не е практика, която не се прилага, но фактът, че това се случва при стартирането на нов фонд прави нещата малко по-различни.

Когато стартирате фонд, вие се опитвате да получите по-добра възвращаемост, опитвате се да привлечете активи и тази тактика определено е помогнала. Въпросът обаче е има ли нещо нередно.

Другият начин да погледнем на всичко това е, че Бил Грос просто е много добър фондов мениджър.

Той е най-големият купувач на облигации в света и затова е имал възможността да сключва изгодни сделки.

Така че с тези сделки може би той просто е работил за благото на акционерите и така е дал добър старт на фонда още в самото начало.

Единствено въпросът за мотивите остава малко мъглив и на това регулаторите ще се опитат да дадат отговор.

Ако разгледаме на какво точно се дължи представянето, изглежда просто, че те са имали една добра година.

Неговият взаимен фонд е спечелил 7%. Така че и той се е представил много добре. Въпросният фонд пък е спечелил 12%.

Печалбата му е с една идея по-добра от тази на взаимния фонд, но не и толкова много над нея. Определено обаче това е привлякло вниманието на регулаторите.