fallback

Трябва ли Китай да намали лихвите

18.09.2014 | 13:57

Коментар от Пекин на Стивън Енгъл от Bloomberg.

Новите стимули се приемат в Китай като целенасочен.

Всъщност икономистката от UBS, д-р Уонг Тао пита следното:

"Дали централната банка в Китай е направила тази инжекция от 81 млрд долара ликвидност на петте най-големи банки в страната, както съобщи Sina.com?"

Властите, включително премиерът Ли Къциян отдавна казват, че ще останат по пътя на структурните реформи и няма да се оставят да бъдат разсейвани от краткосрочни флуктуации.

Междувременно виждаме месечните индикатори: август не изглежда добре.

ПЧИ за втори пореден месец отбелязват двуцифрен спад.

Ритейл продажбите, производството, инвестициите във фиксирана доходност, новите кредити и какво ли още не.

Всичко пада с повече от очакваното.

Въпросът е: дали това беше краткосрочна мярка?

Да, краткосрочна е.

Защото е с тримесечен срок.

Или по-големият въпрос: дали това е началото на нови облекчения?

Дали има нужда от още облекчения?

Агенция Синхуа цитира съветника на BPOC Чен Ю Лу:

"Китай още не е стигнал до момента, в който да има нужда да решава дали да намали лихвите". И че трябва да се придържа към предпазливата си валутна политика".

Отново, Уонг от UBS е съгласна с това.

Но от една страна ще се изисква по-дълбоко забавяне, преди да бъдат намалени лихвите. Уонг обаче казва също така, че очаква намаляване на лихвите след едно-две тримесечия.

Това означава, че по нейна преценка икономиката в Китай, въпреки вчерашната мярка, въпреки всички други целенасочени мерки, ще се забави още.

Всъщност тя казва, че ръстът ще падне под 7% догодина и ще продължи да се забавя през това тримесечие с продължаващото забавяне в строителството.

Властите искаха точно това, да управляват ръста и забавянето.

Поне така казват.

Те се опитват да забавят раздаването на твърде много кредити.

Все още работят по задлъжнялостта, предизвикана от масовите стимули от 2009.

Същевременно обаче твърде много намеса - и властите рискуват да отстъпят от намеренията си за повече кредитиране на пазарен принцип, за който толкова много говорят.

Има голямо противоречие.

Интересно е, че китайското правителство още не е обявило за тази парична инжекция, за която подробно ви разказахме вчера.

Пазарите и светът забелязаха.

А PBOC и петте най-големи банки мълчат.

Интересно защо мълчат?

Тим Кондън от ING дава този страхотен коментар:

"Оставят ни да си блъскаме главата         над въпроса дали сме го разбрали правилно или не".

 

fallback
fallback